Após o feriado de Corpus Christi, o Tesouro Direto apresentou um aumento significativo nas taxas de juros prefixados, que chegaram a patamares recordes de 2026. Nesta sexta-feira (5), os dados do mercado de trabalho americano de maio, que mostraram a criação de 172 mil novas vagas, superaram as previsões que variavam de 80 mil a 88 mil.

Aumento das Taxas de Juros

O Tesouro Prefixado 2029 viu sua taxa subir de 14,37% para 14,52%, marcando um aumento de 15 pontos-base e o maior nível desde que o título começou a ser negociado em fevereiro. Da mesma forma, o Prefixado 2032 foi de 14,45% para 14,58%, enquanto o Prefixado com Juros Semestrais 2037 subiu de 14,48% para 14,60%, ambos atingindo máximas do ano.

Desempenho dos Títulos de Inflação

Nos títulos atrelados à inflação, o crescimento foi mais moderado. O IPCA+ 2060 com juros semestrais subiu de 7,33% para 7,40%, e o IPCA+ 2040 passou de 7,44% para 7,50%. No segmento intermediário, o IPCA+ 2032 se manteve acima de 8% de juro real, registrando um aumento de 8,15% para 8,17%.

Resiliência do Mercado de Trabalho

Além do dado positivo de maio, houve uma revisão do número de vagas criadas em abril, que passou de 115 mil para 179 mil. Isso reforça a percepção de que o mercado de trabalho americano continua robusto, com a taxa de desemprego estável em 4,3% por três meses consecutivos.

Expectativas para as Taxas de Juros

André Valério, economista sênior do Inter, comenta que a combinação de um mercado de trabalho forte, inflação em torno de 3,8% e expectativas inflacionárias elevadas diminui a probabilidade de cortes de juros a curto prazo. Ele ressalta que a questão crucial é se o impacto inflacionário causado pelo petróleo será temporário.

Análise de Especialistas

Andressa Durão, economista do ASA, destaca que nem todos os elementos do relatório sobre o emprego indicam um mercado super aquecido. Embora o relatório sugira um mercado de trabalho robusto, a estabilidade da taxa de desemprego e a desaceleração salarial não indicam pressões inflacionárias significativas. O cenário atual sugere a manutenção das taxas de juros neste ano, embora os riscos inflacionários aumentem devido ao conflito no Oriente Médio.